10월 30일, 빅테크 쇼크가 코스피 5,730선까지 끌어내렸다

오늘 장, 한 줄로 말한다

알파벳·아마존·인텔이 동시에 무너지면서 코스피가 사이드카까지 발동하며 3.48% 빠졌다. AI 투자 수익성에 대한 의심이 국경을 넘어 우리 반도체 대형주를 때린 하루다.

지수와 수급

코스피는 5,730.74pt로 마감하며 전일 대비 3.48% 빠졌다. 장중 5,599.42pt까지 밀리면서 매도사이드카가 발동했다. 20일선(6,046pt)보다 5.2% 아래, 60일선보다는 12.0% 아래, 120일선보다는 무려 19.5% 아래다. 이동평균선은 5일<20일<60일 역배열로 완전히 하락 추세 구간에 들어와 있다. 다만 RSI는 37로 과열은커녕 침체권에 가깝다.

코스닥은 724.38pt, 3.83% 하락 마감이다. 20일선 대비 10.5% 아래, RSI는 31로 거의 침체권 턱밑이다.

여기서 내가 짚고 싶은 건 1주일 수익률이다. 코스피는 최근 5거래일 기준 +3.3%를 기록 중이다. 오늘 하루 급락에도 지난주 반등분을 다 까먹은 게 아니라는 뜻이다. 반면 코스닥은 최근 1주 -3.6%로 더 먼저, 더 깊게 밀리고 있었다. 외국인은 하루에만 1조 6천억 원 넘게 순매도했고, 이달 들어 반도체 중심 매도사이드카가 벌써 6차례 터졌다. 개인이 받아내고 있지만 역부족이다.

강했던 곳, 약했던 곳

약했던 곳은 명확하다. 삼성전자(-5% 내외), SK하이닉스(-5~8%)가 지수를 끌어내렸다. 한미반도체, 삼성전기 등 반도체 소부장도 5~6%씩 빠졌다. 자동차·부품(현대차 -3%대), 원전·건설(대우건설 -10% 이상, 한수원·현대건설도 약세), 태양광까지 전방위로 밀렸다.

반면 바이오는 상대적으로 선방했다. 일동제약이 8%대 올랐고 알테오젠, 한미약품, 한미사이언스, 셀트리온도 강세를 보였다. 2차전지·ESS, 보안주, 방산주도 순환매가 들어왔다. 다만 밤사이 들어온 소식을 보면 바이오는 금리에 민감한 섹터다. 금리가 다시 오르면 미래 현금흐름 할인 부담으로 돌아설 수 있다는 점은 염두에 둬야 한다.

내가 주목한 이슈

오늘 하락의 본질은 ‘AI 투자 수익성’에 대한 의심이다. 알파벳은 3분기 적자가 90억 달러로 전분기 60억 달러보다 커졌고 주가는 일일 기준 최대 낙폭인 12%대 폭락했다. 아마존은 420억 달러 적자를 내며 10% 넘게 빠졌다. 인텔은 포워드 가이던스 부진으로 20%대 폭락했다. 하이퍼스케일러들이 데이터센터에 돈을 쏟아붓는데 정작 현금흐름은 망가지고 있다는 게 시장의 공포다.

이게 왜 우리 코스피를 때리느냐. 삼성전자와 하이닉스는 2029년까지 HBM 완판이 예상되고 장기 계약도 70~80% 확보한 상태다. 펀더멘털은 나쁘지 않다. 그런데도 외국인은 팔았다. AI 밸류체인 전체에 대한 재평가가 진행 중일 때는 펀더멘털과 수급이 따로 논다. 나는 이 괴리가 단기 변동성의 핵심이라고 본다.

또 하나, 사이드카가 이달에만 반복되고 올해 누적 28회 발동됐다는 점이다. 2008년 금융위기 때 45회였다는 비교가 나올 정도면 변동성 수준 자체를 심각하게 받아들여야 한다.

내일 내가 볼 것

첫째, 미국 10년물 금리다. 4.93%까지 급락했다가 다시 움직이는 흐름을 봐야 한다. 금리가 안정되지 않으면 기술주 밸류에이션 부담은 계속된다.

둘째, 다음 주 애플 실적이다. 빅테크 쇼크가 애플까지 이어지는지, 아니면 여기서 끊기는지가 반도체 투자심리를 다시 가를 변수다.

셋째, 11월 3일 미국 중간선거다. 과거 평균으로 코스피가 선거 이후 상승했던 패턴이 있다지만, 이번엔 AI 밸류에이션 재평가라는 새로운 변수가 겹쳐 있다. 역사적 패턴을 그대로 믿는 건 위험하다.

넷째, 코스피 지지선이다. 지난주 저점 5,300선, 오늘 저가 5,599선. 이 구간에서 추가 바닥을 다지는지 아니면 뚫리는지가 다음 반등 여부를 가른다.

조심해라

RSI가 코스피 37, 코스닥 31로 침체권 근처까지 왔다는 건 기술적으로 과매도 신호다. 하지만 역배열 추세 한가운데서 과매도는 더 깊은 과매도로 이어질 수 있다는 걸 잊지 마라. 지금은 저가매수 본능이 가장 위험한 구간이다.

사이드카가 반복되는 장은 하루 변동폭이 커서 손절선이 의미 없어지는 경우가 많다. 반도체 대형주라고 무조건 담았다가는 추가 낙폭에 그대로 노출된다. 비중은 반드시 나눠서 들어가고, 지수가 20일선 위로 회복하기 전까지는 공격적인 베팅을 자제해라. 외국인 매도가 멈추는 신호를 확인하기 전까지는 보수적으로 가는 게 맞다.

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