10월 20일 아침 브리핑 – 반도체 반등, 믿어도 되나

결론부터 말한다

• 나스닥 1.11%, 필라델피아 반도체지수 1.61% 반등. 9개월 만의 전환인데 20일선은 여전히 위에 있다. 추세 전환이 아니라 반등으로 본다.
• 아마존 5% 급등이 지수를 끌어올렸고, 엔비디아·브로드컴·TSMC는 여전히 역배열 또는 혼조 구간. 종목별 온도차가 크다.
• 국내는 어제 코스피 1.76% 반등으로 화답했다. 오늘은 이 반등이 하루짜리인지 확인하는 날이다. 추격보다 확인이 먼저다.

간밤 미국 증시

나스닥이 1.11% 오르며 26,430.89pt로 마감했다. 다우는 -0.07%로 사실상 보합, S&P500은 0.41% 올랐다. 숫자만 보면 기술주 반등, 나머지는 눈치보기다.

내용을 뜯어보면 간단치 않다. 나스닥 종가는 5일선(26,636pt)보다 0.8% 아래, 20일선(27,016pt)보다는 2.2%나 아래에 있다. 60일선(26,465pt) 바로 아래서 걸쳐있는 자리다. RSI는 44로 중립. 한마디로 하루 반등했을 뿐, 추세는 아직 역배열에 가까운 혼조다. S&P500도 RSI 52, 20일선 아래라는 점은 같다. 다우는 오히려 RSI 60에 5일·20일·120일선 위에 있어 상대적으로 제일 덜 흔들렸다.

이번 반등의 핵심은 필라델피아 반도체지수다. 9개월 만에 상승 전환했다는 건 의미가 크다. 다만 하루 반등으로 추세가 바뀌었다고 단정하기엔 이르다. 금리가 올랐다. 2년물 4.76%, 10년물 5.14%. 유가도 중동·러시아발 공급 우려로 브렌트유 100.9달러, WTI 103달러까지 올랐다. 달러인덱스 101.99로 강세다. 금리 상승 + 유가 상승 + 달러 강세, 이 셋은 원래 주식에 호재가 아니다. 그런데도 VIX가 18선으로 7% 넘게 빠졌다는 건 공포가 꺾였다는 신호다. 이 조합이 오늘 내가 가장 주목하는 포인트다. 매크로는 여전히 불편한데 심리만 먼저 풀렸다.

미국 종목, 하나씩 본다

아마존닷컴 (AMZN)

$262.45, +4.98%로 간밤 최고의 주인공이다. 5일·20일·60일·120일선을 전부 위에서 걸치고 있고 RSI 64, 과열권 문턱까지 올라왔다. 거래량도 평소의 1.5배로 매수세가 실렸다. 1년 고점 대비는 아직 8.6% 아래라 추가 여력은 있어 보이지만, 단기 급등 후라 눌림목 없이 쫓아가는 건 피하고 싶다. 클라우드 사업 성장성에 대한 평가가 반등의 명분이 됐다는 점은 긍정적이다.

엔비디아 (NVDA)

$217.09, +1.38%로 반등은 했지만 숫자를 보면 아직 갈 길이 멀다. 5일·20일·60일선 모두 위에 있고, 20일선과는 4.6% 벌어져 있다. 최근 1주 -4.1%, 1개월 -4.5%로 추세 자체는 하락 중이었던 종목이 하루 반등한 그림이다. RSI 39로 침체권 근접, 1년 고점 대비 10.8% 아래다. 양자 컴퓨팅 시뮬레이션 성공이라는 재료는 좋지만, 기술적으로는 아직 바닥 확인 구간이라고 본다.

브로드컴 (AVGO)

$334.59, +1.78% 반등했지만 이동평균선은 5일<20일<60일로 완전한 역배열이다. 최근 1주 -5.7%, 1개월 -7.7%, 3개월 -12.4%로 하락 속도가 가파르다. 1년 고점 대비는 32.4% 아래까지 밀렸다. 하루 반등만으로 추세를 되돌렸다고 보기엔 하락폭이 크다. AI 인프라 수요라는 펀더멘탈 스토리는 유효하지만, 지금은 추세보다 재료를 믿고 들어가는 구간이라 리스크가 크다.

스페이스X (SPCX)

$147.96, +1.32%. 최근 1주 -9.5%로 단기 조정이 꽤 깊었던 상태에서 작은 반등이 나왔다. 20일선 아래, 20일선 방향도 하락 중이다. 다만 60일 수익률은 +28.6%로 중기 추세 자체는 여전히 우상향이다. RSI 49로 중립. 어린이 주식 증여 계획 같은 이슈성 재료로 하루 튄 그림이라 추세 복귀를 확인하고 접근해도 늦지 않다.

테슬라 (TSLA)

$368.06, +3.76%로 실적 발표(22일경)를 앞두고 기대감이 붙었다. 5일선 위, 20일선은 살짝 아래, 20일선 방향은 상승 전환 중이다. RSI 59로 중립 상단. 문제는 과거 전적이다. 지난 2분기 실적 후 15% 하락, 사이버캡 출시 후 5.9% 하락 이력이 있다. 자율주행·휴먼로봇 가이던스에 대한 기대가 선반영된 상태라 실적 당일 변동성은 각오해야 한다. 실적 발표 전 비중 확대는 신중하게 접근할 자리다.

TSMC (TSM)

$420.22, +1.84%지만 RSI 34로 침체권에 가장 가깝다. 20일선 대비 6.9% 아래, 최근 1개월 -5.6%로 하락폭이 크다. 1년 고점 대비는 13.8% 아래다. 다만 1년 최저가 대비로는 57.5% 위에 있어 중장기 추세는 여전히 살아있다. 엔비디아의 첨단 공정 채택 요구라는 재료는 긍정적이나, 단기적으로는 과매도 구간에서 기술적 반등을 노리는 성격이 강하다.

오늘 국내 장, 내가 볼 것

어제 코스피는 장 초반 3% 넘게 밀렸다가 1.76% 반등 마감, 5,768선을 회복했다. 코스닥도 1.7% 올라 800선을 되찾았다. 외국인·기관이 사고 개인이 2조 원 가까이 던진 전형적인 수급 구도다. 간밤 나스닥 반등, 특히 필라델피아 반도체지수의 9개월 만의 전환은 오늘 국내 반도체 대형주에 우호적 재료다. 다만 이게 하루짜리 반등인지는 오늘 장에서 확인해야 한다.

주목할 건 세 갈래다. 첫째, 자율주행·로봇 관련 부품주. 테슬라 실적 발표(22일경)를 앞두고 선반영 매수세가 붙고 있다. HL만도 같은 by-wire 시스템 공급사가 대표적이다. 둘째, 2차전지·ESS. 중국 업체의 미국 철수설에 따른 반사이익 기대가 삼성SDI, LG에너지솔루션 쪽으로 몰리고 있다. 셋째, 반도체 대형주 자체. 간밤 반등이 이어지는지가 핵심 체크포인트다.

오늘 체크할 일정은 미국 잠정주택판매지수, 중국 10월 LPR 발표, 스페이스X·넷플릭스 실적이다. 코스피 저점으로는 어제 저점 5,500선 방어 여부를 본다.

조심해라

어젯밤 반등의 배경에 있는 금리 상승, 유가 상승, 달러 강세는 여전히 살아있다. VIX가 꺾였다고 리스크가 사라진 게 아니다. 심리가 먼저 풀린 거지 매크로가 풀린 게 아니다. 나스닥·S&P500 모두 20일선 아래 있다는 걸 잊지 말아라. 하루 반등을 추세 전환으로 오해하면 다친다.

국내는 개인 투자자의 추가 매수 여력에 대한 우려도 있고, 코스피 10종목 중 7개가 하락할 정도로 시장 내부는 아직 약하다. 11월 3일 미국 중간선거라는 정책 불확실성도 남아있다. 반도체 기존 보유자는 홀딩 관점으로 가되, 신규 진입은 확인 후 분할로 들어가라. 테슬라처럼 실적 앞둔 종목은 과거 전적을 봐서 비중을 더 보수적으로 가져가야 한다. 어떤 자리든 손절선과 비중 관리를 먼저 정하고 들어가는 게 원칙이다. 반등에 홀려서 몰빵하는 순간이 가장 위험하다.

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