10월 5일 시황 – 코스닥 과열, 반도체·원전·탈모주 순환매

오늘 장, 한 줄로 말한다

코스피는 7,000선 위에서 숨 고르고, 코스닥은 20일선 위 7%에서 과열 신호 켰다. 반도체 실적 기대와 금리 완화가 받쳐주는 장이지만, 코스닥은 이제 속도 조절이 필요한 구간이다.

지수와 수급

코스피는 7,003.74pt로 마감하며 전일보다 0.46% 올랐다. 5일선(6,914.74)보다 1.3%, 20일선(6,876.58)보다 1.8% 위에 있고 이평선은 5일>20일>60일 정배열이다. 다만 120일선(7,170.47)보다는 아직 2.3% 아래라는 점은 짚어야 한다. 최근 1주는 -1.1%, 반면 1개월은 +6.7%로 단기 조정 속 중기 상승 흐름이 유지되는 모습이다. RSI는 49로 중립, 과열도 침체도 아니다. 6,300선을 넘어 7,000선까지 온 지금은 숨 고르기 자리라고 본다.

코스닥은 893.29pt, 전일 대비 -0.11%로 소폭 밀렸지만 숫자만 보면 안 된다. 5일선 대비 2.9%, 20일선 대비 7.2%, 60일선 대비 무려 10.4% 위에 떠 있다. 1주 수익률 +5.8%, 1개월 +11.1%로 최근 급등 구간이었고, RSI는 73으로 과열권에 진입했다. 8월 초부터 반등해온 코스닥이 이제 단기 과열 영역에 들어간 거다. 20일선과의 괴리가 이렇게 벌어졌을 땐 쉬어가는 구간이 한 번은 온다고 봐야 한다.

강했던 곳, 약했던 곳

반도체는 9월 수출이 260% 늘었다는 수치가 나왔고, 마이크론 호실적에 삼성전자 3분기 영업이익 100조원 돌파 기대감까지 겹치면서 시장을 끌고 가는 축이었다. 여기에 SMR, 로봇, 바이오까지 4대 섹터가 순환하며 수급이 돌아가는 장이었다.

반대로 비만 치료제 테마는 고점 대비 70% 이상 빠지며 조정이 깊다. 임상 성공 재료가 이미 주가에 다 반영된 구간이라 차익실현이 길게 나온 걸로 본다. 대신 탈모 치료제 쪽으로 관심이 옮겨가는 흐름이 보였다. 테마의 바통 터치다.

내가 주목한 이슈

AI 데이터센터 전력 수요 얘기는 그냥 흘려들을 뉴스가 아니다. 2030년 AI 데이터센터 전력 소비가 일본 전체 전기량 규모로 커진다는 건, SMR 같은 차세대 에너지원이 선택이 아니라 필수가 된다는 뜻이다. 테라파워가 미국 규제 당국 허가를 받은 것도 한국 기업들과의 협력 강화로 이어질 재료다. 나는 이걸 일회성 테마가 아니라 몇 년짜리 구조적 흐름으로 본다.

AI 에이전트 결제 시장도 눈여겨볼 대목이다. 2024년 9억 달러에서 2031년 1조 4천억 달러로 2000배 가까이 커진다는 전망인데, 구글·아마존 같은 빅테크, 비자·마스터카드 같은 결제망, 코인베이스 같은 암호자산 업체가 3파전으로 표준 싸움을 벌이고 있다. 국내는 카카오페이가 유일하게 X40 재단에 이름을 올렸다는 점은 참고할 만하다. 다만 이건 아직 초입 단계 테마라 변동성이 클 수 있다.

국내 AI 모델 경쟁 구도도 바뀌었다. 독파모 2차 평가에서 SK텔레콤, 업스테이지, LG AI연구원이 올라갔고, 벤치마크 1위였던 모티프는 전문가·사용자 평가에서 밀려 탈락했다. 평가 기준이 점수 중심에서 실사용성 중심으로 바뀐 거다. 이건 단순 기술력 싸움이 아니라 정부 정책 방향성이 걸린 문제라 관련주 흐름을 계속 봐야 한다.

내일 내가 볼 것

10월 6일 코스닥 활성화 정책 발표가 예정돼 있다. 코스닥이 과열권까지 온 상황에서 나오는 정책이라 시장 반응을 유심히 봐야 한다. 다음 주로 예정된 삼성전자 잠정실적도 핵심 변수다. 영업이익 100조원 돌파 여부가 반도체 섹터 전체 센티먼트를 좌우할 거다. 밀라노 CPHI(10월 6~8일), 일본 바이오재팬(10월 7~9일) 같은 바이오 컨퍼런스 일정도 섹터 수급에 영향을 줄 수 있다.

조심해라

코스닥 RSI 73은 숫자로 분명한 경고다. 20일선 대비 7%, 60일선 대비 10% 위에 떠 있는 지수는 언제든 되돌림이 나올 수 있는 자리다. 여기서 쫓아 들어가는 매매는 리스크가 크다. 비중은 가볍게, 손절선은 명확하게 정해놓고 들어가라. 코스피도 120일선 아래에 있다는 걸 잊지 말고, 순환매 장에서는 테마 하나에 몰빵하지 말고 분산해서 대응해야 한다. 거래대금이 아직 평소보다 부족한 상황이라는 점도 변동성을 키우는 요인이다. 확신이 서는 자리에서만 움직이고, 애매하면 쉬는 것도 전략이다.

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