11월 5일 아침 브리핑 – 블루웨이브는 왔고, 반도체는 흔들린다

결론부터 말한다

• 미국 중간선거에서 민주당이 상하원을 장악하며 불확실성 해소로 3대 지수 급등, 다우는 3% 넘게 뛰었다.
• 다만 속을 들여다보면 애플·구글 같은 플랫폼주는 급등, 엔비디아·AMD 같은 반도체는 AI 데이터센터 규제 우려로 약세. 시장 내부가 완전히 갈라졌다.
• 국내는 2차전지·신재생·바이오시밀러 같은 정책 수혜주 쪽으로 힘이 실릴 가능성이 크고, 반도체는 당분간 숨 고르기로 본다.

간밤 미국 증시

다우가 +3.03%로 53,356pt, S&P500이 +1.58%로 7,688pt, 나스닥이 +1.44%로 25,736pt에 마감했다. 중간선거에서 민주당이 상하원을 모두 가져가면서 정치적 불확실성이 걷힌 영향이다. 다우는 5일선·20일선·60일선·120일선 전부 위에 올라서며 20일선도 상승 전환했다. 가장 건강한 흐름이다.

반면 나스닥은 5일선만 겨우 위에 걸쳤을 뿐 20일·60일·120일선 모두 역배열로 2~3% 아래 깔려 있고, RSI는 39로 침체권에 가깝다. 반도체 약세가 지수 상단을 눌렀다는 뜻이다. S&P500은 20일선과 60일선 바로 밑에 걸려 있는 애매한 자리, 혼조 배열이다. 지수만 보면 축제 분위기지만 나스닥의 역배열은 경고 신호로 읽어야 한다.

금리는 10년물 4.89%, 2년물 4.58%로 하락하며 재정 부담 우려가 다소 완화됐고, 유가는 벤스 부통령의 발언 여파로 브렌트유가 8% 가까이 급락해 배럴당 95달러 선까지 내려왔다. 달러는 약세(인덱스 101.5)다. 고용지표(ADP 86,000명, 예상 상회)는 견조했지만 ISM 서비스업 PMI는 예상을 하회하며 기업들의 비용 부담을 보여줬다. 금리·유가 하락은 비용 측면에서는 분명 호재다.

미국 종목, 하나씩 본다

엔비디아 (NVDA)

종가 $200.13, -3.17%. 5일선부터 120일선까지 전부 위에 있는 게 아니라 전부 아래, 완전한 역배열이다. 60일선 대비 9.4% 아래, 1년 고점 대비로는 17.8% 빠진 자리다. RSI 35로 침체권 근처까지 내려왔다. 중국 기업들의 700억 달러 규모 주문이 있어도 향후 4개월 공급 물량이 전체의 1%에 불과하다는 점은 수요는 여전한데 공급이 못 따라간다는 뜻이지, 수요가 꺾였다는 신호는 아니다. 다만 데이터센터 규제 이슈가 단기 수급을 흔들고 있는 건 분명하니 지금은 추세 반등을 기대하기보다 바닥 다지는 구간으로 보고 지켜볼 자리다.

AMD (AMD)

종가 $488.78, +1.01%로 소폭 반등했지만 최근 1주 -15.5%, 1개월 -24.3%로 낙폭이 꽤 크다. 20일선 대비 10.5% 아래, 거래량은 평소의 2.3배로 터졌다. 3분기 매출 134억 달러(전년 대비 45% 증가), 데이터센터 매출 거의 두 배 성장이라는 실적은 분명 좋다. 그런데도 주가가 눌린 건 메모리 가격 상승에 따른 PC 시장 위축 우려와 AI 데이터센터 규제 이슈가 겹쳤기 때문이다. 실적과 주가가 따로 노는 전형적인 모습, RSI 38로 과매도권에 근접했다는 점만 참고하자.

알파벳 Class A (GOOGL)

종가 $288.93, +3.18%. 역배열 구조는 여전하고 RSI는 21로 명백한 과매도권이다. 1년 고점 대비 29.3% 빠진 자리다. 데이터센터 규제가 오히려 자본지출 축소 기대로 호재가 됐고, 말레이시아 데이터센터 투자처럼 해외로 눈을 돌리는 전략이 시장에 긍정적으로 읽혔다. 다만 60일·120일선까지 10% 이상 벌어진 역배열인 만큼, 하루 반등만으로 추세가 바뀌었다고 보기는 이르다.

노보 노디스크 (NVO)

종가 $42.18, +4.95%. 5일선·20일선 위, 60일선도 근소하게 위로 올라서며 흐름이 바뀌는 모양새다. RSI 68로 과열권 문턱까지 왔다. 위고비·오젠픽 판매 호조로 실적과 가이던스가 동시에 상향됐고, 거래량도 평소 2.5배로 실렸다. 다만 120일선은 아직 밑에 있고 1년 고점 대비로는 34.3% 빠진 자리라 추세 전환을 확신하기보다 실적 모멘텀이 살아난 초입 정도로 본다.

듀오링고 (DUOL)

종가 $161.27, +25.99% 급등. 거래량이 평소 평균의 10배다. 월간 활성 이용자 1억 5,300만 명, 일일 활성 이용자 증가율이 23%에서 29%로 가속된 게 시장을 놀라게 했다. 다만 이격이 너무 크다. 5일선 대비 16%, 20일선 대비 14% 위에 떠 있고 20일선 자체는 하락 중인데 주가만 튄 모양새라 단기 과열은 경계해야 한다. 성장 스토리는 좋지만 하루 25% 급등 뒤에는 변동성도 같이 커진다는 걸 잊지 말자.

애플 (AAPL)

종가 $349.51, +5.31%로 1년 신고가($354.50) 바로 밑까지 올라왔다. 60일·120일선 모두 위, 20일선도 상승 전환했다. RSI 56으로 아직 과열권은 아니다. 중간선거 불확실성 해소의 최대 수혜주로 나스닥 상승을 이끈 주도주다. 다만 신고가 턱밑까지 온 만큼 추격보다는 눌림을 기다리는 게 합리적인 접근이다.

오늘 국내 장, 내가 볼 것

간밤 미국 증시 급등은 분명 긍정적 재료지만, 반도체 약세는 오늘 국내 반도체 대형주에 그대로 부담으로 올 수 있다. 외국인 매도가 이어질 가능성도 염두에 둬야 한다. 다만 금리·유가 하락은 비용 측면 호재라 과잉 해석은 경계해야 한다는 시각에 나도 동의한다. 데이터센터 착공 지연과 발주 취소는 분명 다른 얘기다.

오늘은 정책 수혜주 쪽에 힘이 실릴 걸로 본다. 민주당의 친환경·신재생에너지 정책 기대로 태양광·풍력 관련주, 2차전지(LG에너지솔루션·삼성SDI) 밴드 상단 돌파 여부, 민주당 의료보험 확대 정책 수혜가 기대되는 바이오시밀러(삼성바이오로직스·셀트리온)가 관전 포인트다. 통신주(SK텔레콤, LG유플러스)도 실적 호조로 강세 흐름이 이어질 수 있다. 내일 에코프로BM·LNF 등 2차전지 소재주 실적 발표가 예정돼 있으니 미리 체크해두자.

조심해라

나스닥의 역배열과 반도체 섹터 약세는 가볍게 볼 신호가 아니다. 지수가 올랐다고 전 종목이 다 오른 게 아니라는 걸 간밤 미국 장이 그대로 보여줬다. 국내 반도체 대형주를 들고 있다면 섣불리 물타기 하지 말고 지지선 이탈 시 기계적으로 손절선을 지켜라. 듀오링고처럼 단기 급등한 종목은 추격매수보다 되돌림 구간에서의 대응이 낫다. 정책 테마주 역시 쏠림이 심한 장에서는 변동성이 커지는 법이니, 분할 접근과 비중 관리를 반드시 지켜야 한다. 확신이 서지 않는 날은 쉬는 것도 전략이다.

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