10월 15일 아침 브리핑 – CPI 쇼크, 금리가 다시 시장을 흔들다

결론부터 말한다

• 간밤 미국 3대 지수 동반 하락. CPI가 예상치를 웃돌면서 금리 인상 우려가 다시 고개를 들었다. 나스닥 -1.88%로 낙폭이 가장 컸다.
• AI 인프라 밸류체인이 직격탄 맞았다. 코어위브는 회사채가 부실채권 수준까지 밀리며 16% 가까이 급락했고, 엔비디아·ASML도 동반 약세다.
• 오늘 국내 장은 CPI 쇼크와 코어위브발 재무 리스크를 같이 소화해야 한다. 반도체는 추가 흔들림 각오하고, 2차전지·방산성 소재주 쪽 수급을 체크해라.

간밤 미국 증시

숫자부터 보자. 나스닥 26,692.87pt(-1.88%), S&P500 7,718.94pt(-1.11%), 다우 51,621.48pt(-0.09%)다. 다우는 그나마 버텼지만 기술주 중심의 나스닥이 가장 크게 맞았다는 게 이번 하락의 성격을 말해준다.

원인은 명확하다. 9월 CPI가 전년비 3.7%로 예상(3.6%)을 넘었고, 근원 CPI도 전월비 0.3%~0.6% 상승하며 5개월 만에 최대 폭이었다. 휘발유, 항공료, 중고차, 의류까지 물가가 넓게 올랐다. 이게 금리 인상 기대를 다시 키웠다. 다만 연준 쪽에서 “당장 서두를 필요 없다”는 톤이 나오면서 장중 치솟았던 인상 확률과 국채금리가 일부 되돌림을 보인 점은 참고할 만하다.

기술적으로 보면 나스닥은 5일선, 20일선을 모두 깨고 내려왔다. 다만 60일선(26,407pt)과 120일선(26,185pt) 위에는 아직 있고, 20일선 자체는 5거래일 전보다 올라오는 중이라 큰 추세가 꺾였다고 단정하긴 이르다. RSI 45, S&P 52, 다우 54로 셋 다 중립 구간이라 과매도로 보긴 어렵다. 한 마디로 “눌림”이지 “붕괴”는 아니라는 게 내 판단이다. 다우는 이동평균선 배열이 혼조고 60일선 아래에 있다는 점에서 세 지수 중 가장 피곤한 흐름이다.

미국 종목, 하나씩 본다

코어위브 (CRWV)

종가 $65.78, 전일 대비 -15.46%. 회사채가 액면가 80% 이하까지 밀리면서 채권시장이 사실상 부도 위험을 가격에 반영하기 시작했다. 5일선, 20일선, 60일선 모두 역배열이고 1년 고점 대비 56.3% 아래까지 내려왔다. RSI 9는 극단적 과매도지만, 이건 저가 매수 신호가 아니라 재무 리스크 자체가 시장의 신뢰를 잃고 있다는 신호로 읽어야 한다. 거래량이 평균의 3.5배 터진 것도 패닉성 매도의 흔적이다. AI 인프라 투자 붐의 그림자가 가장 먼저 드러난 종목이라 보고, 당분간은 쳐다만 봐야 할 자리다.

ASML 홀딩 ADR (ASML)

종가 $1,650.00, -3.94%. 3분기 순이익과 4분기 전망은 시장 기대를 넘겼는데도 주가는 빠졌다. 최근 급등 뒤 눈높이가 너무 높아진 상태에서 나온 “숫자는 좋은데 임팩트가 안 되는” 전형적 차익실현이다. 20일선 아래, 60일선 근처에서 버티는 중이고 1년 고점 대비 17.5% 떨어진 자리다. RSI 42로 중립이라 추가로 더 빠질 여지도, 바로 반등할 근거도 뚜렷하지 않다. 2028년 공급능력 확대 계획은 장기적으론 긍정적이지만 단기 수급 불확실성으로 먼저 소화되는 중이다.

엔비디아 (NVDA)

종가 $221.30, -3.16%. 필라델피아 반도체지수가 -4.3% 빠진 날 엔비디아도 같이 흔들렸다. 브로드컴·인텔 CEO 쪽에서 나온 AI 투자 자금 확보 우려, 네오클라우드 업체들의 투자 축소 가능성이 매도 압력으로 작용했다. 다만 60일선, 120일선은 아직 위에 있고 1년 고점 대비로는 9.1% 빠진 정도다. RSI 46, 역배열도 아니고 정배열도 아닌 혼조 상태라 아직 추세가 완전히 무너진 건 아니다. 이번 하락이 단순 투심 조정인지, 아니면 AI 캐펙스 사이클 자체에 대한 재평가 시작인지는 코어위브 같은 신용 이벤트가 더 나오는지를 보면서 판단해야 한다.

모건 스탠리 (MS)

종가 $181.51, -2.75%. 트레이딩 매출은 좋았는데 비용이 예상치를 넘었고 채권 트레이딩·자산관리가 기대 미달이었다. 5일, 20일, 60일선 모두 역배열이고 1년 고점 대비 21.8% 빠진 상태다. RSI 22로 과매도 구간이지만 최근 1개월 -10.3%, 3개월 -16.1%로 추세 자체가 눌려있다. 금융주는 금리 변동성 구간에서 트레이딩 실적 변동 폭이 크다는 걸 감안하고 접근해야 한다.

뱅크오브아메리카 (BAC)

종가 $51.39, -4.76%. 순이자익은 좋았지만 주당순이익이 전년 대비 17% 줄었고, 자금세탁 방지 위반으로 12억 달러 벌금까지 겹쳤다. 역배열 구간에 RSI 24, 1년 고점 대비 21.2% 아래다. 거래량이 평균의 3배 터진 걸 보면 실적 발표 후 실망 매물이 꽤 나온 것으로 보인다. 규제 리스크는 한 번 터지면 반복되는 경향이 있어서 추가 벌금 이슈가 또 나오는지 지켜볼 필요가 있다.

아이온큐 (IONQ)

종가 $31.42, -9.53%. 약 20억 달러 규모 증자 추진 소식에 지분 희석 우려가 바로 반영됐다. RSI 9로 극단적 과매도, 1년 고점 대비 61.2% 아래까지 밀렸다. 최근 1주 수익률 -24%면 단기 낙폭이 상당히 가파르다. 양자컴퓨팅 테마는 밸류에이션이 늘 과하게 붙는 섹터라, 자금 조달 이벤트가 터지면 이렇게 빠르게 반응한다는 걸 보여준 사례다. 과매도라고 바로 들어갈 자리는 아니고, 증자 물량 소화 과정을 확인하는 게 우선이다.

오늘 국내 장, 내가 볼 것

코스피가 6거래일, 코스닥이 5거래일 연속 하락 중이던 상황에서 간밤 CPI 쇼크와 코어위브 재무 리스크까지 겹쳤다. 오늘 약세 출발은 각오해야 한다. 외국인이 7거래일 연속 매도 중이라는 점도 부담이다. 다만 어제 기관이 1조 원 이상 받아내며 지수를 지지한 걸 보면, 장중 저점에서 기관 매수가 또 들어오는지가 반등의 열쇠다.

반도체는 ASML 호실적에도 삼성전자·SK하이닉스가 반등하지 못했다. 2028년 공급 확대 계획이 오히려 중장기 수급 우려로 해석되는 분위기라, 단기 반등보다는 눌림 구간이 이어질 가능성이 크다. 다만 K-반도체 미션 같은 정책 모멘텀이 있어 소부장 쪽 변동성 활용한 저점 매수는 노려볼 만하다.

2차전지는 CATL의 한국산 음극재 테스트 뉴스, 북미 ESS 시장 구조적 성장, LG에너지솔루션·삼성SDI 실적 바닥 회복 신호까지 겹치며 수급이 상대적으로 양호하다. 중간선거 결과보다 ESS 시장 자체의 구조적 성장에 무게를 두는 시각이 설득력 있다고 본다.

알래스카 LNG 관련주는 미국 측의 공식 발표로 단기 테마성 강세가 나올 수 있는데, 한국 정부 쪽 공식 확인은 아직 없다는 점은 염두에 둬야 한다. 해운주는 중동 불안에 따른 유가 상승과 HMM 실적 기대감이 겹쳐 있다.

오늘 밤 일정도 중요하다. TSMC 실적과 PPI 발표가 예정돼 있다. PPI가 CPI보다 양호하게 나오면 시장 안심 신호가 될 수 있고, TSMC 실적은 반도체 투심 회복의 트리거가 될 수도 있다.

조심해라

CPI 쇼크로 금리 변동성이 다시 커졌다. 코어위브 사례처럼 AI 인프라 쪽 과도한 레버리지 문제가 신용 이벤트로 번질 수 있다는 걸 이번에 분명히 확인했다. AI 관련주를 들고 있다면 재무구조, 특히 부채 비율이 높은 종목은 비중을 가볍게 가져가야 한다.

국내 장은 외국인 수급 전환 여부가 관건이다. 7거래일 연속 매도가 꺾이지 않으면 반등 시도가 나와도 힘이 약할 수 있다. 반도체는 단기 변동성이 크니 분할 접근하고, 손절 라인은 미리 정해두고 들어가라. 테마성 강세주(알래스카 LNG 등)는 공식 확인 전까지는 과신하지 말고 비중 관리를 우선해라. 지수가 흔들리는 구간일수록 현금 비중을 일정 부분 유지하는 게 결국 기회를 만든다.

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