초생달 강의 72편 총정리 ① — 2000년 폭락장의 교과서, 사람·철학·용어·하지 말 것

결론부터 말한다

• 초생달은 2000년 10월부터 2001년 7월까지, 종합지수가 1,066에서 480대로 무너지던 폭락장 한가운데서 씽크풀에 72편을 연재한 15년 경력의 개인 트레이더다. 글 전체가 하나의 문장으로 압축된다. “종목이 아니라 날짜를 산다. 대폭락 뒤 역배열 말기, 거래가 씨 마른 바닥에서 큰손이 가마니에 담는 자리를 찾아 이삭을 줍고, 터는 자리에서 판다.”
• 도구는 세 개뿐이다. 거래량, 5일선(생명선)·20일선(세력선)의 각도, 그리고 저점을 깨지 않는다는 원칙(50퍼센트의 법칙·조주의 단계). 일봉 캔들과 보조지표는 “속임형이 많으니 버려라”고 한다.
• 기법보다 더 많이 반복하는 건 금지 목록이다. 물타기·미수·몰빵, 폭락 후 첫 대량거래 매수, 추천종목, 100퍼센트 오른 종목 추격, 하루 40종목 백화점 매매.
• 이 글은 ① 사람·철학·용어·금지 목록, ② 기법을 조건→행동으로 정리, ③ 그중 코드로 옮길 수 있는 7개를 5년치 전 종목 데이터로 돌린 결과, 세 편으로 나눴다. 72편 전체 인덱스는 이 글 맨 아래에 있다.

초생달은 누구인가

본인 소개로는 주식 경력 15년, 나이 40이 갓 넘은 남자다. 종이 매수용지 시절 객장에서 시작해 “셀 수 없는 수업료”를 치렀고, 부도를 맞고도 일어섰다고 쓴다. 대우전자 4천 원, 삼성전자 3만3천 원 하던 대공황기에 저PER 역배열 종목으로 4배를 벌었고, 8년 전부터 엘리어트 파동을 공부했다고 한다. 2000년 10월 중순부터 하루 3편씩 글을 올려 독자가 1만~2만 명까지 늘었고, 종목 추천은 끝까지 거부했다. 2001년 7월에 연재가 끊기고, 2003년과 2005년에 몇 편이 더 남아 있다. 69~72편은 채팅방 강의를 제3자가 옮긴 것이다.

글을 쓴 시장이 어떤 시장이었는지가 중요하다. 2000년 초 종합지수 1,066이 그해 12월 483까지 갔고, 코스닥지수는 80대, 한글과컴퓨터가 4만 원에서 3천 원대, 현대건설이 1,500원에 법정관리 위기, 나스닥은 3,500에서 2,300으로 가던 때다. 그래서 초생달의 모든 기법은 “대폭락이 먼저 있어야 한다”는 전제를 깔고 있다. 강세장 기법은 “내년에 장이 좋아지면 가르치겠다”고 미뤄 둔 채 연재가 끝났다.

한 문장을 풀면 이렇게 된다

1. 대상승에는 대폭락의 역사가 필요하다. 머뭇거리며 주저앉은 종목이 아니라 “한눈에 들어올 정도로 순식간에 대폭락한” 종목만 본다.
2. 바닥은 거래량으로 안다. 악성매물이 다 걷히면 거래가 3~6개월 “잔디밭”처럼 마른다. 그 뒤 주봉 거래량 합이 상장주식수에 가까워지는 조용한 대량거래가 두 달쯤 이어지면 기관·외국인급 큰손의 매집이다. 반대로 상승 뒤 터지는 대량거래, 1주일에 상장주식 전체가 거래되는 날은 물량털이다.
3. 역배열 말기에만 산다. 240·120·60·20·5일선이 위에서 아래로 정렬되고 이격이 다 줄어든 국면. 역배열 초기·중기는 “백이면 백 손실”, 정배열에서 막 역배열로 접어드는 종목이 최악이다.
4. 저점을 깨지 않는 것이 매집의 증거다. 바닥에서 작은 봉우리(배꼽)를 만들 때마다 저점이 올라가고, 1차 상승 뒤 되돌림이 상승폭의 50퍼센트를 넘지 않으면 인기주다. 61.8퍼센트 넘게 밀리면 버린다.
5. 5일선 각도가 진짜 신호다. 45도 이상이면 보유, 20~30도로 눕거나 종가가 5일선을 깨면 무조건 매도. “60도 폭등은 60도 폭락”이다.
6. 20일선이 누우면 세력이 들어온 것이다. 45도로 떨어지던 20일선이 옆으로 눕고, 5일선이 그 위아래를 두 번 파동 치며 두 달 넘게 저점을 안 깨면 매집 막바지. 거래가 분출하면 편승한다.
7. 이익은 5일선이 깨질 때까지, 손실은 3~5퍼센트에서 끊는다. 종자돈 보존이 최우선이고, 1년에 폭등주 2~5번이면 충분하다고 본다.

초생달 용어 사전

72편을 읽으려면 이 말들을 알아야 한다. 숫자는 본문에 있는 것만 적었다.

거래량을 읽는 눈

초생달이 보조지표를 거의 다 버리면서도 끝까지 붙든 것이 거래량이다. 핵심은 같은 대량거래라도 어디서 터졌느냐다.

• 대폭락 뒤 “눈물 흘리며 파는” 거래 급감을 지나, 주봉 거래량 합이 상장주식수에 이르는 대량거래가 두 달쯤 이어지면 매집이다. 관심종목 0순위. 단, 그 뒤 통상 두 달 소강 국면이 오니 거래가 다시 늘며 양봉이 나올 때 산다.
• 대폭락 도중의 첫 번째 대량거래는 “옆집 순이 엄마부터 자갈치 아저씨까지 다 들어오는” 분산이다. 재폭락한다. 두 번째에 관심종목, 세 번째에서 5일선이 처음 돌아서며 작은 양봉이 올라탈 때 산다.
• 잔디밭 종목에서 전례 없는 거래가 하루만 터지고 음봉이나 긴 윗꼬리로 끝나면 매물털이다. 그 뒤 한 달은 부진하다.
• 멀리 가는 종목은 평균 거래의 1.5배를 넘기는 날 없이 5일선을 타고 오른다. 상승 중에 터지는 사상 최대 거래 + 장대음봉은 매도, 또 매도.
• 거래 없이 오른 주식은 거래가 터질 때 팔고, 거래를 실으며 오른 주식은 거래가 줄 때 판다.

절대 하지 말 것 — 초생달이 가장 많이 반복한 말

1. 물타기, 미수, 몰빵. 20퍼센트 하락 세 번이면 깡통이라고 쓴다(산수는 틀렸지만 뜻은 맞다).
2. 하락장 선취매, 거래 대바닥 전 선취매, 지수 바닥 예측 선취매. “대바닥은 깡통 차는 구간”이다.
3. 추천종목, ARS 700, 유료 사이트, 투자설명회 종목. 꼭 보려면 열흘 지난 뒤에.
4. 폭락 후 첫 대량거래 매수. 악재 폭락 뒤 종가 급등을 믿는 것.
5. 첫 상한가를 놓친 종목 재접근, 상한가 하나 더 보고 따라붙기, 빨간불 3~4일 오른 종목, 바닥 대비 30퍼센트 이상 오른 종목, 100퍼센트 오른 종목.
6. 하락국면에서 첫 전고점 돌파 순간 매수. “돌파하는 파동이 성공하면 주가는 즉시 하락한다.”
7. 저가라는 이유만의 몰빵, 초소형주, 저가 유상증자 기업, 1년에 두 번 산을 만든 종목, 할머니주식.
8. 하루 40종목 “구좌 백화점”, 수십 개 관심종목, 전광판 따라 갈아타기. 고정표적은 3~10종목.
9. 기관화 장세의 개별 세력주·제약주. 역배열 초입에 막 들어선 종목.
10. 5년 이상 무조건 보유. “10종목 중 7종목이 휴지가 된다.”

자금과 원칙

• 매수 당일 수익이 나야 한다. 안 나면 장중에 판다. 당일 양봉에 윗꼬리 없이 종가를 지키면 보유, 다음날 더 오르면 무조건 보유.
• 손절은 매수 당일 하락 시 3퍼센트 안, 조주 매수는 5퍼센트. 이익은 5일선 붕괴까지. “데이트레이더와 중기 투자자의 방법은 같다.”
• 자금 배분: 추적 종목 60퍼센트, 데이트레이딩 40퍼센트. 바닥 반등기엔 현금 60~70퍼센트. 데이트레이더는 현금의 50퍼센트를 3회 분할, 나머지 50퍼센트는 총알.
• 목표: 30퍼센트는 보물, 40퍼센트는 목숨같이. 1년에 폭등주 2~5건. 급등주를 먹은 뒤엔 6개월 안 본다.
• 장 마감 후 시나리오를 쓰고(예측의 영역), 아침 시장을 보고 매매한다(대응의 영역). 시나리오가 있어야 작은 손실에서 끊는다.

72편 인덱스

작성일은 본문의 날짜와 지수 수치로 맞춘 것이고, 성격은 내가 붙였다. 기법 글은 ②편에서 풀었다.

② 기법편: 조건 → 행동으로 정리 → ③ 검증편: 7개 규칙을 5년치 데이터로 →