10월 7일 아침 브리핑 – 신고가 랠리와 과열권 신호 사이

결론부터 말한다

• 나스닥·S&P500 나란히 사상 최고치. 금리 하락이 밀어 올린 랠리다.
• 다만 나스닥 RSI 79, 엔비디아 84, 마벨 83. 숫자만 보면 과열권이다. 쫓아가는 매수는 위험하다.
• 국내는 코스닥 중심 강세 예상, 코스피는 외국인 매도에 박스권 가능성. 종목 장세로 대응해야 한다.

간밤 미국 증시

나스닥 27,599.79pt(+0.45%), S&P500 7,818.93pt(+0.58%), 다우 51,521.28pt(+0.49%)로 3대 지수가 동반 상승 마감했다. 나스닥은 종가 기준 최고가 대비 0.4% 아래, S&P500도 0.3% 아래다. 사실상 신고가 자리라고 봐도 된다.

배경은 명확하다. 국채금리가 5.3%에서 5.27%로 내려오면서 추가 금리 인상 가능성이 50%에서 20%로 꺾였다. 금리 부담이 풀리니 돈이 다시 기술주로 몰린 그림이다. 나스닥과 S&P500 모두 5일>20일>60일 정배열, 20일선도 상승 중이다. 추세 자체는 아직 살아있다.

문제는 속도다. 나스닥 RSI 79, S&P500 RSI 73. 둘 다 과열권 기준인 70을 훌쩍 넘었다. 최근 1주 나스닥 +3.0%, S&P500 +1.9%로 단기 급등도 겹쳤다. 다우는 혼자 51,521pt로 역배열, 20일선 아래 있다. 지수 간 온도차가 크다는 건 랠리가 반도체·AI 쪽에 쏠려 있다는 뜻이다. 무역적자가 1,056억 달러로 13.7% 늘어난 것도 반도체 수입 확대 때문이라니, 이 쏠림은 당분간 이어질 가능성이 크다.

미국 종목, 하나씩 본다

마벨 테크놀로지 그룹 (MRVL)

$287.01로 전일 대비 5.81% 급등했다. 2028년 매출 가이던스를 200억 달러로, 2031년은 800억 달러까지 올려 잡으면서 시장 예상을 압도적으로 뛰어넘었다. 5일>20일>60일 정배열에 최근 1개월 수익률만 27.3%다. 다만 RSI 83은 이 종목군 중 가장 높은 수치고, 거래량도 평소 3배다. 좋은 뉴스는 이미 주가에 많이 반영됐다고 본다. 신규 진입이라면 눌림목을 기다리는 게 맞다.

펭귄 솔루션스 (PENG)

$64.21, +5.77%. 매출 68% 급증, EPS 서프라이즈까지 겹치며 거래량이 평소 20일 평균의 9.5배로 터졌다. 최근 1주 수익률이 15.1%에 달하지만 최근 3개월로는 -16.8%다. 변동성이 극심한 종목이라는 뜻이다. RSI 78로 과열권, 1년 고점 대비는 아직 28.5% 아래다. 실적 모멘텀은 진짜지만 단기 급등 뒤엔 반드시 되돌림이 온다. 분할 대응이 필요한 자리다.

아마존닷컴 (AMZN)

$256.29, +1.95%. 연말 쇼핑 시즌과 프라임 빅딜데이즈 기대감이 반영됐다. 이동평균선은 혼조이고 RSI 64로 과열권은 아니다. 1년 고점 대비 10.8% 아래로 아직 여유가 있는 자리다. 거래량도 평소 수준에 그쳤다. 과열된 반도체주들에 비하면 상대적으로 편하게 볼 수 있는 종목이다. 연말 소비 데이터가 뒷받침되는지가 관건이다.

인텔 (INTC)

$112.50, -3.18%. 어플라이드 머티리얼즈와의 협력 소식은 긍정적이지만 TSMC의 AI 파운드리 참여 우려가 더 크게 작용했다. 5일>20일>60일 정배열은 유지하고 있지만 5일선 아래로 4.4% 밀린 상태다. RSI 61로 과열은 아니다. 1년 고점 대비 21% 아래라 밸류 매력은 있지만, 경쟁 구도가 불리하게 흘러가는 중이라 추세 전환을 기다리는 게 맞다.

엔비디아 (NVDA)

$239.24, +0.14% 강보합. BNP파리바가 목표주가를 345달러로 올렸지만 장중 2% 상승분을 다 반납하고 겨우 플러스로 마감했다. 시가총액 6조 달러 근접, 1년 최고가 경신 중인데 RSI는 84다. 이 자리에서 추격매수는 리스크가 크다. 차익실현 매물이 나온다는 건 단기 고점 신호일 수 있다는 뜻이다. 보유자는 홀딩, 신규는 쉬어가야 할 구간이다.

테슬라 (TSLA)

$380.68, +0.51%. 골드만삭스가 차량 판매와 물리적 AI 사업을 긍정 평가했다. 5일>20일>60일 정배열, 최근 1주 수익률 7.9%로 탄력이 붙었다. RSI 64로 아직 여유 있고, 1년 고점 대비는 23.7% 아래다. 3분기 모델 Y 생산 확대 기대감이 살아있는 만큼 단기 추세는 나쁘지 않다. 다만 3개월 수익률은 -3.6%로 중기 추세는 아직 완전히 돌아선 게 아니다.

오늘 국내 장, 내가 볼 것

미국 금리 안정과 신고가 랠리는 국내 투심에도 긍정적이다. 다만 코스피와 코스닥 반응은 다를 거다. 외국인이 9월에만 16조 원대를 팔아치운 만큼 코스피는 7천선 부근에서 저항받을 가능성이 높다. 반면 코스닥은 900선 안착을 시도할 힘이 있다고 본다.

업종으로는 반도체 소부장과 기판주를 눈여겨본다. 마벨·엔비디아발 AI 투자 확대가 국내 HBM, 반도체 장비·소재, 삼성전기 등 기판주로 이어지는 흐름이다. 다만 미국 쪽 반도체주 RSI가 80대라는 걸 감안하면 국내 관련주도 단기 과열 부담을 안고 갈 수 있다는 점은 염두에 둬야 한다. 보안주는 해킹 이슈로 수급이 몰리는 테마성 장세니 추격보다는 빠른 대응이 중요하다.

오늘 일정은 9월 FOMC 의사록 공개, 10년물 국채 입찰이 핵심이다. 내일 삼성전자 3분기 잠정 실적 발표도 앞두고 있어 변동성이 커질 수 있는 구간이다. 큰 방향성 베팅보다는 관망 속 종목 선별이 맞는 하루다.

조심해라

나스닥 RSI 79, 엔비디아 84, 마벨 83. 이 숫자들은 분명히 과열 신호다. 추세가 살아있다고 해서 지금 들어가는 게 안전하다는 뜻은 아니다. 무역적자 확대와 반도체 수입 증가가 인플레이션 재점화 우려로 이어질 수 있다는 점도 잊으면 안 된다. 금리가 다시 튀면 이 랠리의 전제 자체가 흔들린다.

국내는 외국인 매도가 이어지는 코스피보다 수급이 쏠리는 코스닥 테마주의 변동성이 더 크다. 테마에 올라타더라도 반드시 손절선을 정해놓고 들어가라. 과열 구간에서 물량 받아주는 사람이 없으면 하락은 순식간이다. 비중은 분할로, 수익은 지키면서 가는 게 지금 같은 신고가 장세에서 가장 중요한 원칙이다.

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